分析：丰隆投行研究  

目标价：62仙

最新进展：

海事重工（KPOWER，5186，主板能源股）从SapuraOMV Upstream私人有限公司手上，获得为砂拉越岸外SK408W区块Jerun油田提供工程、采购、建筑、装置及启动（EPCIC）服务的合约。

行家建议：

我们估计，上述合约的总值大约为10亿至15亿令吉，为期约3年。

这将使海事重工的手持订单达到30亿令吉，大约相等于营收的2倍。

尽管获得新订单理应是好消息，但由于该集团在过去一些大项目都遇过阻碍，因此我们视之为好坏参半的事情。

另外，尽管订单不少，但我们认为提高营运效率并实现盈利才是至关重要，这是该集团从2018财年至2020财年尚未达成的目标。

无论如何，纳入新合约后，我们将2022财年财测上调10%，2021财年的预测则维持。看法之所以相对保守，是因为集团过去在执行大型项目时候的表现差劲。

综上所述，维持“守住”评级，目标价上修至62仙，相当于下财年每股账面值0.5倍。

虽然大马的油气领域正在复苏，但除非海事重工的营运效率有所改善，我们才会建议买入该股。。