分析：达证券

目标价：1.95令吉

最新进展

中钢大马（CSCSTEL，5094，主板工业股）以4350万令吉，脱售两块土地予达新控股（TASHIN，0211，创业板）。

根据协议，上述工业用土地位于槟城威省，包括4层楼办公室，1层楼生产区和警卫室，总面积为10.47英亩。

中钢大马表示，所得款项将充当营运资金，预计将在三个月内完成交易。

行家建议

根据独立估值师的估价，该土地和建筑物的市值介于4100万令吉至4400万令吉之间。

我们中和看待这项脱售协议，并预计中钢大马将录得不超过280万令吉的出售亏损。

尽管脱售所得有助于进一步巩固财务，不过该集团仍需探索新的途径，来弥补租金收入上的损失。

截至2020年杪，中钢大马手持净现金达3亿1160万令吉。

目前，我们先维持今明后财年的净利预测，直到脱售完成为止。

另外，随着管控逐渐放宽，汽车和制造业的前景有望进一步改善，我们认为扁钢产品的需求将逐渐恢复。

为此，我们将中钢大马的股价对账面估值，从原本的0.75倍上调至0.85倍。

同时，目标价也从1.72令吉提高至1.95令吉，维持“买入”评级。