分析：达证券

目标价：1.20令吉

最新进展

实达集团（SPSETIA，8664，主板产业股）将柔佛地不佬960英亩土地，以5亿1815万令吉，出售予森德（SCIENTX，4731，主板工业股）。

该集团指出，本身在南马尚有11个在建发展计划，同时也手握7569英亩土地库存；释放土地可在提升土地效率的同时，降低负债。

行家建议

实达集团此次出售土地，符合他们要提升土地效率的策略，因此我们并不对新的进展感到惊讶。

该集团近期也将着重于在自身已成熟的城镇中推出新产业。管理层也表示，售地所得将用于即刻启动的发展项目，以及偿还贷款。

根据独立估价师的计算，出售的土地市价约为4亿8080万令吉；因此，5亿1815令吉的售价，较市值高了约7.7%。

我们维持实达集团未来三年的产业销售预测，不过预计2022及23年的税前盈利赚幅将有所提高，因此将明后两年的净利预测调高23%及16%。

实达集团在本地房地产具有主导地位、强大的品牌资产和执行能力；而且其0.34倍的股价对账面，仍低于其他大型发展商的0.5倍平均值。

因此，维持“买入”评级，及1.20令吉目标价。主要风险来自行动管控令（MCO）的延长、冠病疫苗接种计划的拖延，以及不利房市的政策。