分析：兴业投行研究

目标价：2.73令吉

最新进展

万能（MAGNUM，3859，主板消费股）2021财政年首季，净利锐减86%至752万令吉；上年同期净赚5559万令吉。

首季取得营收3亿8388万令吉，比上年同期的6亿954万令吉，萎缩37%。

行家建议

万能首季核心净利按年下滑87%至780万令吉，低于我们的预期，只占我们和市场全年预测的4%。

表现不佳，可归咎于行动管控令（MCO）2.0造成万字票销售不如预期，和派出的奖金高过预期。

万能没派发股息，也出乎我们意料，相信是因为业绩疲弱，公司要谨慎管理现金流。

MCO 3.0估计会拖累万字票销售复苏进度，毕竟投注者会在这期间谨慎行事，避免到人多的地方。

另外，尽管确诊人数上升，可能导致投注站暂停营运，但我们相信这只是短期冲击，因疫苗接种率已渐渐扩大。

我们估计，万字票销售会随着商业环境转好而迎来复苏。该行业需求稳固，因此估计会继续保持韧性。

我们下调2021财政年盈利预测30%；全年股息预测也从每股12仙下调至9仙。2022和2023财政年的盈利预测则不变。

维持“买入”评级，和目标价2.73令吉。