分析：丰隆投行研究

目标价：3.45令吉

最新进展

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2021财年第三季，净利按年下跌9.85%，归咎于专注发展内部中游码头资产，但仍宣布派息每股1.2仙。

第三季净赚1亿3616万7000令吉，等同每股2.41仙；营业额为4亿517万9000令吉，按年下跌19.84%。

行家建议

戴乐集团首三季的核心净利达3亿8530万令吉，按年跌了13%，低于市场预期，但还是符合我们的预期，达到全年预测的75%。

净利下滑主要是因为仓储码头扩展放缓，使得工程 、采购、施工和调试（EPCC）营收走低所致。

今年3月，边佳兰3A码头工程已经完工；而浪塞第3码头的扩建计划也料在今年尾完成；不过在这两项工程之后，戴乐集团并未宣布最新的扩展计划，这让该集团未来的EPCC营收将减少。

我们相信该集团是因当前环境充满不确定性，而放缓扩张的脚步，但他们依然拥有充足的土地。

然而上述的仓储码头扩充计划，仍可以为该集团带来更多的经常收入。

缺乏新工程，让戴乐集团股价自去年11月高峰以来，已经滑落了25%；不过我们认为其经常盈利的增长仍是有看头的。

维持3.45令吉的目标价，同时相信股价已经触底，调高至“买入”评级。