分析：大华继显研究

目标价：5.15令吉

最新进展

顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）2021财年第三季，营业额达41亿6274万4000令吉，按年扬升1.47倍，净利按年飙涨4.85倍，至20亿3616万5000令吉。

同时，宣布派息每股18仙，相当于71%派息率，除权日是本月23日，派发日是下月7日。

累积首9个月，营业额报142亿8655万9000令吉，年涨2.46倍，多赚11.6倍，至72亿6292万7000令吉。

行家建议

顶级手套首9个月净利表现不达标，仅占我们和市场全年预测的68%与76%。

迈入下个季度，我们估计销量会提升，然而，积极均价下跌的趋势比预期快，因此抵消利好，因为通常可卖出更高售价的地区，需求正在减少。

我们得知6和7月丁腈手套均价，介于每千只70到75美元，降幅比我们预期来得略快，因为暂扣令加速均价走低，及发达市场疫苗接种计划成功。

考虑到更保守的均价预测，我们下砍本财年盈利预测，幅度是20%，明后财年分别下修10%。

下调评级至“守住”，目标价也降至5.15令吉，均价和盈利恢复正常，及较低的确诊病例，已影响盈利展望。

如果赴港上市新股全面发行，现有目标价还会进一步调整6.1%，至4.84令吉。