南洋行家论股

【行家论股/视频】佳源食品 停产一周盈利影响微

Tan KW
Publish date: Wed, 16 Jun 2021, 10:50 PM
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南洋行家论股

https://youtu.be/E5Dc72VoQhE

分析:联昌国际投行研究

目标价:3.58令吉

最新进展

78名员工确诊,佳源食品(KAWAN,7216,主板消费股)在本月14日至21日间,关闭国内工厂,但中国工厂则完全不受影响,可继续全面营运。

上述事件将造成延迟交货,佳源食品正和相关客户协商,重新安排交货时间。

 

行家建议

佳源食品目前的库存,可弥补国内工厂停产一周造成的产量缺口。因此我们认为,上述负面消息对2021财政年盈利影响微乎其微。

此外,工厂重新投运后,公司也可通过增加生产班次,来提升产量。

同时,我们估计公司首季的工厂使用率,大约为68%至70%。

无论如何,我们粗略估算,国内工厂每停产一周,公司又没有额外增加生产班次的话,将对2021财年营收和净利预测,分别减少3.5%和2.5%。

我们维持2021至2023财年每股盈利预测,待公司进一步公布细节。

考量到全球市场对冷冻食品的需求强劲、品牌知名度响亮、资产负债表稳健,我们依然看好佳源食品前景。

维持“增持”评级,目标价也定在3.58令吉。

 

 

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