分析：联昌国际投行研究

目标价：3.58令吉

最新进展

78名员工确诊，佳源食品（KAWAN，7216，主板消费股）在本月14日至21日间，关闭国内工厂，但中国工厂则完全不受影响，可继续全面营运。

上述事件将造成延迟交货，佳源食品正和相关客户协商，重新安排交货时间。

行家建议

佳源食品目前的库存，可弥补国内工厂停产一周造成的产量缺口。因此我们认为，上述负面消息对2021财政年盈利影响微乎其微。

此外，工厂重新投运后，公司也可通过增加生产班次，来提升产量。

同时，我们估计公司首季的工厂使用率，大约为68%至70%。

无论如何，我们粗略估算，国内工厂每停产一周，公司又没有额外增加生产班次的话，将对2021财年营收和净利预测，分别减少3.5%和2.5%。

我们维持2021至2023财年每股盈利预测，待公司进一步公布细节。

考量到全球市场对冷冻食品的需求强劲、品牌知名度响亮、资产负债表稳健，我们依然看好佳源食品前景。

维持“增持”评级，目标价也定在3.58令吉。