分析:大马投行研究
目标价:1.98令吉
最新进展
财经周刊《The Edge》报道,双威(SUNWAY,5211,主板贸服股)正寻求将其医疗保健业务的战略股权,脱售给新加坡政府投资公司(GIC)。
据悉,该交易已接近尾声,最早可能在本周就宣布出售20至25%的股权。
双威医疗中心。
行家建议
若将旗下的医疗保健业务出售予新加坡政府投资公司事成,这可让双威套现之余,还可获得一个强大的策略伙伴兼投资者。
根据双威2021财年首季业绩,医疗保健业务贡献1.71亿令吉营收,占集团营业额的17%;以及1400万令吉税前净利,占集团的16%。
上述贡献主要来自双威医疗中心及双威伟乐医疗中心;而该集团尚有7个医院工程在兴建当中,预计最早的可在明年首季就完成。
目前,我们根据2022年财测,给予双威的医疗保健业务25倍本益比的估值,即价值高达330亿令吉。
根据报道,双威出售医疗保健业务20至25%股权,而售价达2.50亿美元(约10亿令吉),将出现22至52%的溢价;这意味着该业务估值上升到30至38倍本益比。
我们目前维持双威1.98令吉目标价,以及“买入”评级。不过,一旦医疗保健业务估值获得提高,我们将相应地调高目标价到2.01至2.03令吉;这仍需待双威的官方宣布。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】双威-售医院股权推高估值
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2025-01-10
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