分析：大马投行研究

目标价：1.98令吉

最新进展

财经周刊《The Edge》报道，双威（SUNWAY，5211，主板贸服股）正寻求将其医疗保健业务的战略股权，脱售给新加坡政府投资公司（GIC）。

据悉，该交易已接近尾声，最早可能在本周就宣布出售20至25%的股权。

行家建议

若将旗下的医疗保健业务出售予新加坡政府投资公司事成，这可让双威套现之余，还可获得一个强大的策略伙伴兼投资者。

根据双威2021财年首季业绩，医疗保健业务贡献1.71亿令吉营收，占集团营业额的17%；以及1400万令吉税前净利，占集团的16%。

上述贡献主要来自双威医疗中心及双威伟乐医疗中心；而该集团尚有7个医院工程在兴建当中，预计最早的可在明年首季就完成。

目前，我们根据2022年财测，给予双威的医疗保健业务25倍本益比的估值，即价值高达330亿令吉。

根据报道，双威出售医疗保健业务20至25%股权，而售价达2.50亿美元（约10亿令吉），将出现22至52%的溢价；这意味着该业务估值上升到30至38倍本益比。

我们目前维持双威1.98令吉目标价，以及“买入”评级。不过，一旦医疗保健业务估值获得提高，我们将相应地调高目标价到2.01至2.03令吉；这仍需待双威的官方宣布。