分析：达证券

目标价：2.00令吉

最新进展：

艾芬银行（AFFIN，5185，主板金融股）与意大利忠利集团，计划成立新联营公司。

忠利集团将向艾芬银行，分别买下安盛艾芬普险和寿险联营业务2.95%与21%股权；该集团也会收购安盛手持联营的所有股权。

随后，忠利集团还收购与马化资本（MPHBCAP，5237，主板金融股）联营保险业务MPI忠利其余的51%股权，并将与安盛艾芬普险合并。

行家建议：

整体上，忠利集团共耗资13亿令吉左右，其中7亿令吉是用来收购安盛艾芬普险与寿险业务，而艾芬银行股权售价约在2.5亿到3亿之间。

我们认为艾芬银行脱售股权，对盈利冲击不显著；保险业务目前只占整体税前盈利的5%到6%。

艾芬银行估计可获1.5亿令吉脱售收益，所得资金相信会用于强化资本缓冲，使截至3月底13.8%的一级资本充足率（CET1），有可能会提高至14.2%。

我们对此不感意外，因为该银行在探索套利部分投资，以专注于核心的银行业务。

展望未来，鉴于该银行会与忠利集团签署15年独家银行保险协议，我们预料会有经常性营收。

我们现阶段不调整盈利预测，毕竟交易未获得相关机构批准，因此维持“买入”评级和2令吉目标价。