分析：达证券

目标价：1.84令吉

最新进展：

堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）2021财年次季，净利按年激增82.6%，净赚1269万9000令吉。

次季营业额年增36.6%，达1亿6553万5000令吉。

行家建议：

堡发资源首半年的核心净利，已经按年增长了40.1%，至2280万令吉；但依然没达至期望，仅达到了我们和市场全年盈利预测的38.1%和39.1%。

大马的营运受到冠病疫情的影响，导致了业绩低于预期；今年首季，堡发资源大马业务的税前盈利按年大减了59.7%。

反观越南的业务表现蒸蒸日上，税前盈利大涨122.3%，至2110万令吉；税前赚幅也增加了4.3个百分点，至10.2%。

虽然在家办公的风潮，让全球的家具需求保持强劲；但考虑到我国的家具工厂仍无法营运，堡发资源本财年第三季度业绩料将走软。

我们调降了该公司本财年盈利预测11.6%；未来两个财年的盈利预测同样降低了7.3%和6.6%。

家具工厂仅能在国家复苏计划第2阶段下运作，在不确定性存在的环境下，我们将堡发资源的估值，从原本的10倍本益比，调降至9倍。

因此，目标价也下调37仙至1.84令吉。考虑到当下6.5%的周息率充满吸引力，继续给予“买入”评级。