分析：大马投行研究

目标价：4.20令吉

最新进展：

IOI集团（IOICORP，1961，主板种植股）以逾2.81亿令吉，向东源集团（NPC，5047，主板种植股）收购沙巴的棕油种植土地，以及一片合作社土地。

收购总共3746.44公顷的种植土地，总值2亿2658万令吉；收购881.35公顷的合作社土地，则总值5464万令吉。

两项献议并非约束性献议。

行家建议：

关于首项，种植土地的收购，这可让IOI集团的种植土地，从17万6909公顷，增加至18万655公顷。

预计新收购的种植地大部分属于成熟区，因此预计能提升鲜果串产量2至3%。

2.27亿令吉收购3746.44公顷的沙巴种植土地，转换为每公顷6万480令吉；于沙巴州种植土地每公顷8万至10万令吉的市价比较，此价格是合理的。

至于次项合作社土地的收购，我们相信IOI集团将固定比例的鲜果串生产价值，缴付予地主。

截至上个财年结束，IOI集团仍手持23亿总现金，因此，集团料动用内部资金完成上述收购。

由于上述收购的土地面积不大，我们不认为会对IOI集团盈利带来显著的贡献。

我们维持“守住”评级，和4.20令吉的目标价。