分析：大众投行研究

目标价：5.78令吉

最新进展：

正齐科技（MI，5286，主板科技股）建议私下配售最多10%新股，筹资逾2亿7000万令吉。

其中，集团计划拨出1.87亿令吉作扩充，包括寻求潜在的收购、投资、策略合作、联营等计划。

行家建议：

正齐科技最新的私配活动，让我们感到意外，尤其该集团刚刚完成收购主要从事半导体包装材料焊球的制造和销售的台湾恒硕科技（Accurus Scientific）。

正齐科技是透过发行当时股本10%的新股，来收购恒硕科技；而如今该集团再有私配行动。

截至去年12月杪，正齐科技仍持有1.04亿令吉净现金；因此在私配筹资2.7亿令吉之后，集团手上的现金料达3.165亿令吉，或每股35仙的净现金。

该集团表明，目前正探索潜在的收购或投资机会，此次私配筹资是为未来的这些行动打造资金缓冲。

根据我们计算，发行新股将稀释2021财年每股净利17%；这将抵消利息收入带来的0.6%盈利增长。

在完成发行新股收购恒硕科技之后，我们根据稀释的每股净利，调降正齐科技目标价至5.78令吉，仍维持“超越大市”的评级。

不过一旦私配完成，进一步稀释的每股净利，或将目标价进一步拉低至5.26令吉。