分析：MIDF投行研究

目标价：1.05令吉

最新进展

东南通运（TNLOGIS，8397，主板交通与物流股）以3670万令吉，将独资公司Terminal Perintis（TPSB）的51%股权，脱售予Create Fortune Enterprise私人有限公司（CFE）。

东南通运指出，已和CFE签署股东协议，让后者注资仍在亏损的TPSB。

TPSB的资产包括柔佛一家297间房的酒店，该公司也是酒店附近住宅项目的开发商，发展总值为4亿7670万令吉。

行家建议

东南通运此次脱售TPSB股权，旨在专注于核心业务、物流和仓库业务，而获得的资金有助强化资产负债表，并把重点放在更多盈利增长的业务上。

我们积极看待这项举措，因为消除亏损和无贡献子公司带来的盈利侵蚀，有助于提振该集团未来的净利表现。

另外，我们对东南通运的长期潜力保持乐观，因为该集团是大马最大的物流企业之一，与同行相比，该集团的地区影响力更为显着。

因此，在纳入股权脱售后，我们将2022财年的净利预测，从520万令吉上调至2220万令吉。

考虑到该集团的前景有所改善，我们将目标价从93仙，上调至1.05令吉。

维持“买入”评级，因为我们相信，东南通运的物流和仓库业务不仅可以缓冲房产业务的损失，还有助于提高未来盈利。