分析：联昌国际投行研究

目标价：2.92令吉

最新进展：

乐天大腾化学（LCTITAN，5284，主板工业股）2021财政年次季净利，按年大涨3.3倍至3亿8229万令吉，营收也增长61%至25亿4256万令吉。

上半年来看，该公司按年转亏为盈，赚8亿2230万令吉；上年同期亏8134万令吉。

行家建议：

乐天大腾化学上半年核心净利达8亿2300万令吉，超越预期，分别达到我们和市场全年预测的84%和92%。

这也是该公司自2017年上市以来，最好的半年表现，主要归功于美国石化生产设施受飓风和冬季风影响后，全球聚合物价格上涨。

另一边厢，次季核心净利按季下滑13%，这是因为原料价格上涨，抵消聚合物平均售价上升的效益。

无论如何，与2017年上市后的历年次季相比，当季盈利表现已算是最好。

我们预计，该公司下半年盈利将比上半年减少55%，因为聚合物供应逐步恢复正常，使得销售价格渐渐下跌，和布伦特原油和石脑油等原料成本继续走高。

由于石化领域需求强劲，石脑油价格涨势会比布伦特原油强劲。

我们上调2021财年核心每股净利预测22%，但下调2022和2023财年预期33%至47%。

同时，目标价也从原先的3.95令吉，下调26%至2.92令吉，评级从“增持”下调至“守住”。