分析：MIDF投资研究

目标价：1.47令吉

最新进展

泛亚综合物流（TASCO，5140，主板交通与物流股）2022财年首季，净利按年猛涨近5倍，至1576万6000令吉，归功于海内外业务表现出色。

同时，首季录得2亿9005万令吉营业额，按年增62.43%。

行家建议

泛亚综合物流本财年首季核心净利报1620万令吉，按年激增1倍以上，分别超出我们与市场的预期14%和6%。

我们认为该公司表现相当亮眼，在当前疫情之下的经商环境中，展现出前所未见的增长，预计本财年仍会继续表现良好。

我们看好该公司可维持盈利前景，上调今明财年盈利预测，至5860万令吉和6010万令吉，分别相当于26.3%与27.6%盈利增长。

展望未来，国际商业方案业务营收不断增长、国内商业方案业务快速恢复，及投资税务优惠提升赚幅,将继续激励该公司进步。

综合考量后，我们维持“买入”评级，并调高目标价至1.47令吉，等同预估本益比20倍。

一些潜藏的盈利风险，包括税务优惠省下的钱少过预期，及长途航空货舱恢复营运，导致空运费用锐减。