分析：达证券

目标价：31仙

最新进展

嘉登（GADANG，9261，主板建筑股）2021财年末季转亏为盈，净赚370万2000令吉，并派发每股30仙终期股息。

同时，末季营业额报1亿5233万3000令吉，年增31.78%。

全年来看，嘉登净赚1024万9000令吉，年跌71.1%；营业额则年跌14.61%，至5亿7475万2000令吉。

行家建议

嘉登2021财年核心净利报1980万令吉，符合我们预期，占全年预测的95.1%，更超出市场预期23.5%。

考量到全面和强化管控令的落实，估计接下来季度将录得疲弱盈利表现，我们下调建筑和产业业务营收和赚幅预测；现阶段，所有项目都人力都受限，无法最优化营运。

因此，我们调低今明财年盈利预测，幅度分别是21.9%和7.7%；后财年盈利预测上修32.1%，至4730万令吉。

截至5月底，嘉登未完成建筑订单总额为4亿2500万令吉，相当于上财年建筑营业额的1.2倍，估计可为建筑业务未来1年半提供清晰盈利前景。

至于产业业务，未入账销售从1亿3200万令吉，按季进一步改善至1亿6200万令吉。

因此，上调产业业务目标本益比至6倍后，我们小幅调高目标价至31仙，但维持“卖出”评级。