分析：马银行投行研究

目标价：85仙

最新进展：

由于减值亏损收窄，海事重工（MHB，5186，主板能源股）2021财年次季亏损，按年大幅缩小至3438万1000令吉。

同时，次季营业额按年上扬94.74%，至3亿244万8000令吉，因为旗下业务营收走高。

首半年来看，营业额年增28.75%，至6亿4602万1000令吉，净亏按年收窄至1亿3873万3000令吉。

行家建议：

剔除一次性的800万令吉拨备后，该公司连续第二个季度蒙亏，核心净亏报2700万令吉，比我们和市场预期来的差。

调整盈利预测后，我们现在估计该公司本财年会蒙亏9100万令吉，归咎于长时间封锁拖累营运。

同时，考虑到工程和竞标展延，我们下砍明后财年盈利预测9%和6%。

为了达到收支平衡，我们估计该公司需要在重工业和海事维修业务，分别实现每年1亿和8000万令吉的总收入。

由于一些竞标已推迟到明年，相信竞标活动会在明年改善，而赢获项目将是利好消息；我们预测该公司本财年可获颁14亿令吉新订单，年初至今已实现目标的79%。

我们仍看好长期前景，并认为处于净现金地位的海事重工，估值不应该被低估，维持“买入”评级和85仙目标价不变。