分析：大华继显研究

目标价：8.30令吉

最新进展

阁代科技（GREATEC，0208，主板科技板）2021财政年次季净利，按年大涨1.18倍，至3838万令吉，营收则上升1.43倍至1亿3636万令吉。

上半年而言，该公司盈利飙升1.35倍，至8500万令吉；累积营收有2亿3150万令吉，按年涨1.12倍。

行家建议

阁代科技次季核心净利按年涨1.2倍，至4620万令吉；上半年则增长1.23倍至8830万令吉，分别占我们和市场全年预期的53%、54%。

此前市场曾担忧，阁代科技的主要电动汽车客户，没能力支付2亿5000万令吉的订单款项。该数额也相等于，阁代科技2021财年预期营收的一半。

但根据最新资产负债表、现金流报表，阁代科技的应收账款已从首季的1亿3350万令吉，改善至4130万令吉。

其净现金也从首季的3亿100万令吉，增加至3亿7400万令吉。

次季至8月9日，阁代科技累积而来的未完成订单，总值2亿600万令吉，其中电动汽车和再生能源领域订单，占据48%。

我们估计，往后该公司会取得更多相关领域的订单。

同时，该公司也将2021和2022财年资本开销，从原本的7700万令吉提升至2亿7500万令吉。

我们上调2022和2023财年盈利预测，幅度介于15%至30%。维持“买入”评级，目标价则从7.20令吉，上调15%至8.30令吉。