分析：MIDF投资研究

目标价：6.80令吉

最新进展：

城中城产托（KLCC，5235SS，主板产托股）2021财政年次季盈利，按年微涨2.53%，至1亿4401万令吉，营收录得2亿8017万令吉，按年增4.8%。

上半年而言，城中城产托盈利则下滑9%至2亿9014万令吉，上年同期赚3亿1734万令吉。

累积营收也跌9.5%，报5亿6254万令吉。

同时，该产托宣布派息每股7仙，除权和派发日，分别落在9月1日、9月29日。

行家建议：

城中城产托首半年核心净利表现低过预期，占我们和市场全年预测的42%与44%，因为零售业务的盈利表现，比预期来得弱。

零售领域的税前盈利按季跌3.4%，因为受到自6月以来的管控令影响，首半年盈利则按年跌8.6%，部分是因为酒店业务在国境封锁之际蒙受亏损。

因此，我们下修今明财年盈利预测，幅度分别是12.9%与3.3%；考虑到封锁措施，估计零售业务的表现，会在下半年仍保持疲弱。

同时，在国境持续封锁之际，估计酒店业务也会成为盈利表现的另一重大压力。

目前，我们维持“中和”评级，但将目标价格，从7.02令吉下修至6.80令吉，业务展望也不会有惊喜。

另外，我们预测本财年周息率为4.2%。