分析：联昌国际投行研究

目标价：1.27令吉

最新进展

货运管理（FREIGHT，7210，主板交通与物流股）2021财年末季，净利飙升6.7倍，至858万4000令吉，而营业额录得2亿2827万2000令吉，年增80%。

全年来看，该公司营业额年涨38.4%，至7亿6343万1000令吉，净赚2703万5000令吉，按年走高1.24倍。

同时，当季宣布派息每股1仙，将在下月29日除权，并在10月18日派发。

行家建议

货运管理末季核心净赚730万令吉，暴涨7.48倍，推高全年核心净利至3200万令吉，按年激增90.6%，超越预期，占我们和市场全年预测的102%和106%。

我们认为这是因为末季货运量高过预期所致，而1仙最终股息也符合预期。

考虑到货运服务的需求增加，以及经济规模效益扩大，我们上调2022和2023财年每股净利预测，分别至5.9仙与6.8仙，并预测2024财年每股净利达7.6仙。

我们维持“增持”评级，并调高目标价至1.27令吉，相等于下财年本益比20倍，比全球物流服务供应商估值均值的折价30%。

我们因数个因素看好该公司，包括其在不同地域提供的多模式物流服务、是全球业者估值均值折价54.8%的诱人估值，以及低至0.1倍净负债率的稳健财务状况。