分析：马银行投行研究

目标价：4.90令吉

最新进展

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2021财年末季，净利按年下跌11.57%至1亿3854万2000令吉，但仍宣布派息每股1.9仙。

末季营业额为5亿2213万9000令吉，按年下跌3.30%。

全年来看，营业额年跌30.11%，至16亿992万5000令吉，净赚5亿4314万1000令吉，年跌13.84%。

行家建议

戴乐集团2021财年全年核心净利累积为5亿4600万令吉，按年跌了7%，低于我们和市场的预期，仅达全年预测的94%。

净利下滑，主要是因为本财年期间，多次的封锁措施导致营运被迫中断。

为此，我们将2022和2023财年的净利预测分别下调8%，以应对未来进一步的封锁措施，可能对营运继续造成影响。

尽管如此，我们预计该集团的营运，将在2022财年第三季起恢复正常，主要是与新加坡BP公司签署长期仓储协议，为后者提供43万立方的仓储油槽，将带来显著效益。

另外，浪塞第3码头额外的8万5000立方的储量，将于今年底投入使用。

此外，边佳兰项目将耗时约10年才能完全开发，目前该集团无意销售那一段土地，而是旨在将其转换成类似新加坡裕廊岛石化中心，以充分发掘该土地的潜力。

就长期而言，我们仍看好戴乐集团，因此维持“买入”评级，和4.90令吉目标价。