南洋行家论股

【行家论股/视频】成功多多 最新财报逊预期

Tan KW
Publish date: Mon, 23 Aug 2021, 09:39 PM
Tan KW
230,152
南洋行家论股

https://youtu.be/d9dlj9grJnQ

分析:马银行投行研究

目标价:2.41令吉

最新进展:

成功多多(BJTOTO,1562,主板消费股)2021财年末季,按年转盈3046万9000令吉,归功于大马万字票业务及英国H.R. Owen汽车代理业务表现提升的带动。

末季营业额报11亿2699万8000令吉,按年提升137.23%;上财年同季为4亿7505万9000令吉,净亏4326万5000令吉。

全年营业额增4.17%,至48亿2914万8000令吉,净利增37.2%,至1亿8206万3000令吉。

 

行家建议:

由于管控令于6月生效,导致成功多多在2021财年末季有15次开彩活动被迫取消;全年核心净利累积至1亿8210万令吉,略低于我们的预期,仅占全年预测93%。

更令人意外的是,该集团在末季并未宣布派发任何中期股息,意味着年初至今的8仙股息仅等于59%派息率,低于超过75%的派息政策。

不过,由于管控令期间,不少投注站依旧关闭,因此决定放弃派息是情有可原的。

经过深思熟虑后,我们预计成功多多的投注站将继续关闭,直到10月达到全体免疫后,于11月重新营运,因此我们将2022财年的核心净利预测下修52%。

然而,我们预计该集团2023的核心净利仅有细微变化(-1%),因为万字票业务销售将迅速复原。

综合以上,维持“买入”评级,并把目标价从2.37令吉,提高至2.41令吉。

 

 

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