分析：大马投行研究

目标价：20.35令吉

最新进展：

国油气体（PETGAS，6033，主板公用事业股）2021财年次季净利，按年萎缩20%，至4亿3907万令吉，并宣布派息每股16仙。

同时，次季营收13亿8392万令吉，按年减少1.14%。

上半年而言，国油气体净利增长4%，至9亿5547万令吉，营收下跌3%，至27亿2393万令吉。

行家建议：

管理层在昨日分析员汇报会上示意，会维持派息率和下半财年仍会继续派息；上半年共派息32仙，相当于66%派息率，但低过上财年的125%，因为有一笔每股55仙特别股息。

因此，我们维持今明财年每股派息1.27令吉的预测，且若资金优化策略在未来3年奏效，料或派息更多。

不过，据知节流措施可能会放缓，因该公司计划扩展电力厂和新投资综合公用事业。

该公司上半年资本开销达4.62亿令吉，估计全年可达12亿到13亿令吉，但没透露下财年资本开销需求，因需要等待对新投资项目前景的评估。

假设在2023财年实现债务对股本55%目标，我们估计该公司尚有财力从事价值高达60亿令吉项目，且不会影响现有派息预测。

我们维持“买入”评级和20.35令吉目标价，相当于本财年本益比20倍。