分析：联昌国际投行研究

目标价：10.50令吉

最新进展：

3员工染疫逝世，友尼森（UNISEM，5005，主板科技股）将根据卫生部指示关闭怡保厂房，预计年产量损失约2%。

受影响的厂房将在本月8日至15日关闭。公司预计，由于员工上班人数的限制，怡保工厂的销售和产量，在未来几个月将继续受到冲击，直到疫情好转为止。

行家建议：

上述厂房关闭加上员工数量限制，可能令友尼森第三季销量按季下降甚至持平。

尽管如此，我们仍认为中国成都厂房的强劲贡献，可部分抵消怡保厂房关闭带来的冲击；成都厂房营收贡献估计将超过怡保厂房，并占集团本财年营收的55至60%。

此外，随着霹雳州疫苗接种率逐渐增加，因此谨慎乐观看待该集团能够在末季赶上生产进度，但怡保厂房关闭意味着主要客户的射频（RF）功率放大器，和多芯片模块项目的生产可能会进一步推迟。

我们相信，基于全国冠病传染率持续走高，目前制造业生产进度将在短期内继续处于“走走停停”的状态。

然而，期望随着企业增加检测和消毒的频率，可最大限度地减少生产中断，使未来厂房关闭时限将可缩短。

综上所述，维持友尼森的盈利预测，重申“增持”评级，和维持10.50令吉目标价，相当于下财年30倍本益比，较行业平均水平高出2个标准差。