分析：马银行投行研究

目标价：1.73令吉

最新进展

双威（SUNWAY，5211，主板工业股）与新加坡发展商海峡实业联营的公司，出价3.71亿新元（约11.5亿令吉），成功标得当地巴西班让福林园的住宅建筑收购；双威持有联营30%股权，余下由海峡实业持有。

福林园是一栋拥有72个住宅单位的组屋，占地4.79英亩土地，联营公司打算重新发展该项目，成为一个现代化私人住宅公寓。

计上最新收购后，双威产业在新加坡手持地库，增加至3339英亩，发展总值潜力为544亿令吉。

行家建议

我们看好这项联营项目所处的策略地点，应该会受惠于新加坡不断走高的私人住宅需求。

该项目距离巴西班让地铁站仅350米，且靠近巴西班让美食中心、丰树商业城、怡丰城和圣淘沙岛等地标。

同时，该项目紧邻郁郁葱葱且成熟的肯特岗公园，因此，双威与伙伴计划借此优势，将其重新发展成私人现代化住宅公寓，发展总值潜力达7.5亿新元（约23亿令吉），估计可在2023年推介。

假设该项目在5年工期内录得12%税前赚幅，根据我们计算，该项目可从2024年起，稍微提高双威实际净资产价值（RNAV）1仙，及每股净利每年0.2仙。

我们目前维持财测和1.73令吉目标价，但上调评级至“守住”。