分析：丰隆投行研究

目标价：2令吉

最新进展

Pecca集团（PECCA，5271，主板工业股）2021财政年末季转亏为盈，赚2万6000令吉；同时，取得营收2964万令吉，按年增长95%。

全年来看，Pecca集团净利涨1.29倍至1923万令吉，上年同期赚839万令吉；累积营收增长38%至1亿4475万令吉。

现金流方面，截至今年6月30日，该公司面临7万6000令吉净流出，手上现金随之减少至7813万令吉。

行家建议

Pecca集团末季核心盈利，按年萎缩77.1%至40万令吉；全年核心盈利则按年增长69.9%，报1810万令吉。

尽管最新业绩符合我们全年预期，但比市场预测逊色，只达到74.8%。

该公司全年核心盈利有所进步，主要归功于皮革销量增高、医疗保健业务开始产生收入、前一年的低基数效应。

展望2022财政年，我们预计上半年盈利会迎来反弹，这得益于本地组装（CKD）汽车在销售税豁免期结束前生产加速。该公司管理层也有信心，甫插旗的口罩业务，拥有强劲需求。

另一方面，尽管Pecca集团的净现金达到7810万令吉的强稳水平，但以目前股价来看，其周息率实在缺乏吸引力。

我们也认为，目前股价也已超越Pecca集团盈利增长的基本面。我们维持“卖出”评级，目标价定在2令吉。