分析：大众投行研究

目标价：1.42令吉

最新进展：

Hextar全球（HEXTAR，5151，主板工业股）获得股东批准，可以1亿500万令吉收购化学衍生物和涂料制造的Nobel系公司，估计将在今年内完成。

两家公司分别是Nobel Synthetic Polymer与Nobel Scientific私人有限公司。完成收购后，Hextar全球未来3年会获得每年1400万令吉的盈利保证。

行家建议：

我们看好这项可提振盈利的交易，因为可降低Hextar全球盈利周期的潜在弱点。

另外，收购价才相当于本益比7.5倍。

我们认为该估值相当合理，因为作为本地农化领域领头羊的Nobel系公司，应该可享受稳定的内部盈利增长。

Hextar全球将内部筹资5000万令吉，加上借贷5500万令吉，来筹足收购所需资金。

尽管完成收购后，负债率会提高到1倍，但我们不过分担心这个问题，因为该公司营运现金流强劲。

将新收购的Noble系公司盈利贡献纳入考量后，我们上调本财年盈利预测3.5%，明后财年各别上调11.9%与10.9%。

同时，将目标价调高至1.42令吉，相当于下财年本益比25倍，维持“超越大市”评级。