分析：MIDF投资研究

目标价：1.06令吉

最新进展：

福胜利（HSL，6238，主板建筑股） 2021财年次季，净利按年大涨121.58%至875万9000令吉。

次季营业额按年上扬71.93%至1亿4278万8000令吉，主要贡献来自建筑业务。

首两季来看，福胜利营业额按年上扬54.66%，至3亿228万9000令吉，净利则按年上扬55.15%至1785万1000令吉。

行家建议：

福胜利2021上半财年正常化盈利年增55.5%，至1786万令吉，归功于施工进度迅速恢复，及房产业务盈利走高。

然而，业绩仍低于预期，分别占我们与市场全年预测的40.3%与41.3%，主要是现有项目的总赚幅低于预期。

由于表现不佳，我们降低营收和盈利预估，并将2021和2022财年盈利预测，分别下调29%和16%，至3130万令吉和4482万令吉。

我们认为，福胜利的营收和盈利前景，预计在本财年盈利复苏之际保持健康，主要是建筑业务活动的恢复，和砂拉越州政府对基建发展的关注。

此外，手持建筑业务约18亿令吉的未完成订单也可支撑前景，扶持未来2至3年的盈利展望。

在可预见的未来，预计该公司将继续受益于砂拉越和沙巴潜在推出的大型基建项目。

综上所述，我们维持“买入”评级，但将目标价从1.14令吉，下调至1.06令吉。