分析：达证券

目标价：25仙

最新进展：

世霸动力（SERBADK，5279，主板能源股）今年次季净赚1491万8000令吉或每股0.4仙，营业额报12亿784万2000令吉。

由于更改了财年截止日期，此次业绩没有可比较上财年数据；若按季比较，则营收下滑12.7%，归咎于巴林与沙地阿拉伯行业活动放缓。

行家建议：

世霸动力的核心净利按季大跌60%之后，2021财年18个月的核心净利达7.74亿令吉，虽符合市场预期，但低于我们的预期，仅达我们全财年净利预测的92%。

净利按季大幅度下滑，主要是因为巴林和沙地阿拉伯的营运与维护业务放缓，导致了该集团录得2016年第三季以来，最低的季度净利。

我们也关注到，世霸动力2021财年的营运现金流，自2014年以来首次转为负数，流出了2.35亿现金；这导致了手头上现金从开始的12亿令吉，剧降至4.35亿令吉。

世霸动力仍深陷审计疑云，这可能挫败了客户对它的信心，导致合约减少；我们因此降低该集团未来两年净利预测36至66%。

我们同时正等待新委任外部审计Nexia SSY的审计年报，及特别独立审查师安永（EY）的报告；前者需于10月31日前完成审计，而独立审查报告料于今年末季公布。

总的来说，世霸动力的前景依然是模糊的，所以维持“卖出”评级，进一步降低目标价至25仙。