分析：联昌国际投行研究

目标价：1.50令吉

最新进展：

Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）与马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）联手，为大马人民提供更高素质的数字化体验。

这让Astro可以为客户提供更广泛的上网与数字内容的捆绑服务。

行家建议：

Astro正努力寻求扭转下滑的收入，而市场低估了这家公司的进取心。

在与马电讯展开合作之后，Astro将成为一家网络服务供应商（ISP），让这家公司不再是单纯的卫星电视供应商。

成为一家网络服务供应商，和目前Astro与明讯（MAXIS，6012，主板电信与媒体股）共同提供的付费电视-宽带上网捆绑合约是不同的；后者只是让Astro成为另一家网络服务供应商的转售商。

但在与马电讯合作后，Astro拥有了制定价格和市场策略的能力，它可以推出独立的上网服务配套，也可以捆绑当前提供的预付卫星电视服务NJOI。

Astro甚至可以打起价格战，吸引自身的电视订阅用户，转而使用其网络服务。

在全球市场上，卫星电视供应商转型为网络服务供应商并非罕见，英国天空集团（SKY UK）2013年的转型就是一例；而且和马电讯合作，还可以让Astro以最少的资本开销，投入新的领域。

我们重申“增持”评级，以及1.50令吉目标价。