分析：达证券

目标价：2.27令吉

最新进展

随着经济逐渐重启，万字票业已获得财政部的批准，在国家复苏计划的各个阶段开始恢复运营。

因此，成功多多（BJTOTO，1562，主板消费股）已于9月中重新启动暂停已久的4D开彩，除砂拉越的投注站外汇于10月初才恢复运营。

行家建议

由于封锁使万字票业务不能运营，使成功多多取消了多达37场开彩，其中包括32场正常开彩和5场特别开彩，这会影响截至2021财年9月首季的业绩表现。

以正常年份开彩总数，即156次正常开彩和10次特别开彩来看，这大约占正常开彩情况总数的22%。

但取消开彩的数量仍少于预期，因为我们之前预计暂停开彩将持续到9月底。

我们认为，财政部于本月底提呈的2022年财政预算案，可能会允许业者在明年补回一部分今年受影响的开彩。

因此，我们将2022财年的总开彩次数预测从135次修正至142次后，该财年盈利预测上调17.4%。

另一方面，成功多多拥有40%股权的菲律宾博彩管理公司（PGMC），与竞争者Pacific Online合作，赢得了价值58亿披索的5年彩票设备租赁协议。

不过，我们仅温和乐观看待这项交易，因为成功多多在2019年将PGMC的股份从80%减持至40%后，联号公司的盈利贡献预计微不足道，估计未来5年只可收获150万令吉。

由于股价近期已上涨，我们将评级从之前的“买入”下调至“守住”，但维持每股2.27令吉的目标价。