南洋行家论股

【行家论股/视频】成功多多 封锁料影响首季业绩

Tan KW
Publish date: Tue, 05 Oct 2021, 10:43 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/Il76QrK6r24

分析:达证券

目标价:2.27令吉

最新进展

随着经济逐渐重启,万字票业已获得财政部的批准,在国家复苏计划的各个阶段开始恢复运营。

因此,成功多多(BJTOTO,1562,主板消费股)已于9月中重新启动暂停已久的4D开彩,除砂拉越的投注站外汇于10月初才恢复运营。

 

行家建议

由于封锁使万字票业务不能运营,使成功多多取消了多达37场开彩,其中包括32场正常开彩和5场特别开彩,这会影响截至2021财年9月首季的业绩表现。

以正常年份开彩总数,即156次正常开彩和10次特别开彩来看,这大约占正常开彩情况总数的22%。

但取消开彩的数量仍少于预期,因为我们之前预计暂停开彩将持续到9月底。

我们认为,财政部于本月底提呈的2022年财政预算案,可能会允许业者在明年补回一部分今年受影响的开彩。

因此,我们将2022财年的总开彩次数预测从135次修正至142次后,该财年盈利预测上调17.4%。

另一方面,成功多多拥有40%股权的菲律宾博彩管理公司(PGMC),与竞争者Pacific Online合作,赢得了价值58亿披索的5年彩票设备租赁协议。

不过,我们仅温和乐观看待这项交易,因为成功多多在2019年将PGMC的股份从80%减持至40%后,联号公司的盈利贡献预计微不足道,估计未来5年只可收获150万令吉。

由于股价近期已上涨,我们将评级从之前的“买入”下调至“守住”,但维持每股2.27令吉的目标价。

 

 

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