分析：联昌国际投行研究

目标价：7.48令吉

最新进展

大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）料会在本月底公布最新业绩。

本地股市今年第三季的日均成交值（ADTV），按年大跌48.3%至30亿2000万令吉；而衍生产品市场的日均成交合约（ADC）也表现平平，按年微增1.1%至7万张。

行家建议

本地股市今年第三季的ADTV，是自去年首季冠病疫情爆发以来的最低水平。

这将会影响马交所的股市业务收入，而该业务是公司最大的营收来源，过去三年平均贡献营业额55.5%；其次为衍生产品业务，平均贡献13.7%。

我们估计，马交所今年第三季会净赚6250万令吉，而这相等于是按年少赚48.7%，按季则下跌29.7%。这也会是马交所自2019年末季以来，最低的单季度净利表现。

不过，首9月累积净利估计仍有2亿7280万令吉，符合我们预期，达到全年净利预测的73%。

整体而言，我们预计本地股市的ADTV会在今年下半年和明年继续走低，继而拖累马交所净利表现。不过，2021财年的周息率高达5.7%，可支撑股价。

因此，重申“守住”评级，并维持目标价在7.48令吉。