分析：马银行投行研究

目标价：1.23令吉

最新进展：

SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）2021财年第三季，净利按年上扬2.96%，至2211万3000令吉。

第三季营业额按年下跌3.71%，至4015万8000令吉。

首9个月来看，净利按年上扬8.46%，至6545万1000令吉；营业额则按年下跌4.32%，至1亿1916万5000令吉。

行家建议：

SENTRAL产托首9个月的净利达6170万令吉，符合我们的预期，但超出市场预测，分别达全年预测的76%和85%。

我们维持今明后财年的净利预测不变，主要得益于大部分办公楼资产的稳定出租率。

与此同时，2021财年到期的租赁续约率目前为81%，大约为16万平方英尺，而次季的续约率仅为73%，

整体而言，我们乐观看待SENTRAL产托的中长期前景，主要有长期租约的支撑，预计将提供稳定的租金收入，且回酬率更是高达7.2%，相当诱人。

在其他方面，截至9月杪，该产托的总负债率仅为0.37倍，足以支撑未来的资产收购计划。

不过，需注意的是，由于维护成本和维修工作增加，预计末季的物业费用将有所回升。

综合以上，我们维持“买入”评级，和1.23令吉的目标价不变。