分析：大众投行研究

目标价：3.64令吉

最新进展：

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2022财年首季，净利按年下跌12.14%，至1亿2881万6000令吉；首季营业额为5亿545万3000令吉，按年大起52.4%。

随着经济逐渐复苏，推动商业活动增加，大马和国际业务在首季贡献了更高的营收；然而，归咎于项目成本上升，净利有所下滑。

行家建议：

戴乐集团首季核心净利报1亿2440万令吉，按年下跌3.9%，表现不达标，仅分别占我们与市场全年盈利预测的19.3%和13.6%。

但是，得益于码头业务支撑，该集团的盈利展望料依然强健。

本财年，5号边佳兰码头将开始全面贡献盈利；该码头储能43万立方米，专供新加坡BP公司使用，已在今年3月投运。

同时，Langsat码头8万5000立方米的储能扩展，放眼在今年底完工，因此将从2022财年下半年开始贡献盈利。

另外，在现有高油价与产量支撑下，上游业务估计录得令人满意的成绩。

不过，更严格的防疫标准作业程序（SOP）、供应链中断、高原料价和物流成本，会持续拖累项目进度与赚幅。

因此，平均下修今明后财年盈利预测8.9%，并调低目标价至3.64令吉，但维持“超越大市”评级。