分析：MIDF投资研究

目标价：4.42令吉

最新进展：

归功于棕油价格走高，森那美种植（SIMEPLT，5285，主板种植股）2021财年第三季净利，按年大涨2.21倍，至6亿1000万令吉。

该公司截至9月杪第三季业绩，营业额增长59.05%，至50亿6100万令吉。

累积9个月，营业额年扬39.22%，至131亿4500万令吉，净赚17亿8900万令吉，年增72.68%。

行家建议：

由于森那美种植上游业务表现优于预期，累计3季标准化盈利，按年飙涨超过一倍至16.87亿令吉，分别占我们和市场全年盈利预测的82.90%和80.8%，超出我们预期，但仅符合市场预期。

我们预计，集团的盈利将继续受惠于原棕油价格上涨；但外劳短缺问题，可能会影响鲜果串（FFB）产量。

尽管如此，我们估计，外劳最晚将将在2022财年首季被引进，从而使FFB产量继续增加。

另一方面，美国海关暂扣令（WRO）的最新进展，我们认为随着跨州旅行放宽，将有助于加快完成评估。

鉴于上游业务表现良好，我们将今明财年的盈利预测，分别上调至20.644亿令吉和13.845亿令吉。 

然而，2022年预算案中所提议的一次性繁荣税影响，部分抵消了该财年的盈利表现。

综上所述，我们维持“买入”评级，目标价从之前的6.22令吉，下调至4.42令吉，以反映ESG课题。