分析：兴业投行研究

目标价：1.70令吉

最新进展

砂查也马特（CMSB，2852，主板工业股）2021财年第三季净利增长15.4%，至5387万9000令吉，营收年跌18%，报1亿8586万8000令吉。

累积首9个月，该公司营业额年起3%，录得5亿7292万6000令吉，净利则飙升1.2倍，至1亿7906万4000令吉。

同时，特别调查报告出炉，发现该公司的项目确实因为管理不善，从而蒙受亏损。

行家建议

剔除单次收益后，砂查也马特首9个月核心净利年增80%，至1亿4530万令吉，符合我们预期，占全年预测的67%，但超出市场预期；达到83%。

我们估计，增长势头可维持到末季，因为铁合金联号盈利强劲，加上管控放松后，传统业务恢复正常。

因此，我们不调整今明后财年预测，并预料下财年出现的一次性繁荣税，只会对盈利造成微弱影响。

此外，即将到来的砂拉越大选，以及当地发展项目持续推出，有助该公司下财年的前景。

另一方面，我们得知公司已委任外部律师，针对调查发现项目管理不善问题，以对前高层可展开的法律行动进行咨询。

综上所述，我们调高目标价至1.70令吉，评级也上修至“买入”。