分析：MIDF投资研究

目标价：2.20令吉

最新进展：

FGV控股（FGV，5222，主板种植股）2021财年第三季，净利按年大涨1.91倍至3亿9939万3000令吉。

同时，第三季营业额按年上扬33.25%至53亿1580万2000令吉。

首三季来看，FGV控股净利按年暴涨45.56倍，至7亿278万9000令吉，营收则按年扬升33.02%至133亿9104万1000令吉。

行家建议：

FGV控股首三季正常化盈利报7亿670万令吉，超出预期，占我们和市场全年预测的100%以上，主要得益于种植业务贡献比预期好。

我们估计该公司未来可看到更好的财务表现，主要受到原棕油价格利好，及糖业务贡献走高所推动。

由于政府已批准为种植领域引进3万2000名外劳，估计该公司的鲜果串产量，将可在未来几个季度好转。

另外，在剥削劳工事件方面，我们正面看待FGV控股委任Elevate的举措，相信后者的专业知识将有助于加快审计过程，并最终让美国海关和边境保护局（CBP）撤销暂扣令。

基于种植业务表现更好，我们将2021财年的净利预测上调至6亿5500万令吉；不过，2022财年盈利因繁荣税影响，进而导致净利预测下调至3亿400万令吉。

综上所述，我们维持“买入”评级，但将目标价从2.36令吉，下调至2.20令吉。