分析：达证劵

目标价：3.20令吉

最新进展：

安联银行（ABMB，2488，主板金融股）子公司安联投资银行，与辉立期货（Philip Futures）签署有条件买卖协议，以向后者脱售股票经纪业务。

股票经纪业务的脱售价，将取决于该业务的净资产价值，以及12月内股票经纪费用总额的60%。截至2021年9月底，该业务净资产值为2亿520万令吉。

安联银行预计，明年上半年完成脱售。

行家建议：

安联银行出售股票经纪业务的消息并不让人意外，因为管理层过去就透露有意调整策略，重新优化银行核心业务。

我们预计该银行不会从脱售中获得实质收益，因为价格仅比账面净值（NBV）略高，即股票经纪费用总额的60%。

就经常营收而言，假设股票经纪费用为2000万令吉，这仅占该银行2021财年净收入18亿1800万令吉的1%，因此，脱售该业务也不会对损益产生任何重大影响。

另外，出售股票经纪业务预计将释放约2亿令吉的资本，从而将安联银行的一级资本充足率（CET 1）提高约0.6%。

管理层指出，将重新部署资本，加速消费者、中小企业和伊斯兰银行业务的增长。

无论如何，在交易完成之前，我们先维持该银行的净利预测。

综合以上，维持3.20令吉目标价，重申“买入”评级。