分析：联昌国际投行研究

目标价：14仙

最新进展：

严格防疫措施要求，持续对Velesto能源（VELESTO，5243，主板能源股）带来成本负担。

管理层解释，由于防疫措施要求船员在进入钻井前，进行陆上隔离，令钻井平台准备时间延长；若隔离船员确诊，又需寻找替代船员，进一步展延动工时间。

行家建议：

出席先前分析汇报会得知，自升式（JU）钻井平台工作的时间表后，我们估计Velesto能源末季钻井平均使用率为77%，比先前预测的70%高，因为进行中钻井工作时间，应该会比预期来得长。

尽管当季有可能录得盈利，但我们出于谨慎考量，没有将末季财测改为盈利，因为该公司存有难以预测且持久的营运成本压力。

若钻井工作因确诊员工而拖累，成本会变得非常高昂，因为船员薪水持续累积，且人手短缺意味现有钻井船员需延长逗留时间，就必须给出补偿。

由于无法招募外国船员，该公司本地其他钻井平台经理不得加大工时，提高工资以弥补离职者工作空缺。

因此，我们预料防疫成本与薪金调账，会在明后财年持续带来压力。

不过，我们相信下财年钻井使用率可达70%，故维持财测、“守住”评级和14仙目标价。