分析：达证劵

目标价：2.00令吉

最新进展：

联合药业（DPHARMA，7148，主板保健股）获得大马卫生部颁发胰岛素供应合约，价值3亿7517万4320令吉。

合约为期3年，本月17日起至2024年12月16日。

公司需在30天内，缴付625万2905.33令吉的不可撤销履约保证金。

行家建议：

联合药业早前与卫生部所签署的胰岛素合约，已在本月1日到期。

因此，新合约是续约，估计可为该公司2022至2024财年，带来每年达1亿2510万令吉销售。

此外，这是该公司迄今为止从政府获得最大的胰岛素合约，比之前的多了约56%。

假设净赚幅为5%，估计新合约可每年贡献约625万令吉净利。

总体而言，我们正面看待这消息，新合约将激励公司未来3年的盈利。

调整估值模型后，我们将2021财年的盈利预测下调2.4%，但在纳入新合约的贡献后，将2022和2023财年的盈利预测，分别上调3%和2.7%。

我们估计公司在2022财年将录得18.9%的盈利增长，主要是疫苗业务贡献走高。

综上所述，我们的目标价上调5仙至2令吉，重申“买入”评级。