分析：大马投行研究

目标价：3.80令吉

最新进展：

安联银行（ABMB，2488，主板金融股）子公司安联投资银行，签署有条件买卖协议，以2.052亿令吉脱售股票经纪业务给辉立期货（Philip Futures）。

安联银行预计，明年上半年完成脱售。

行家建议：

安联银行以2.052亿令吉，把股票经纪业务出售给辉立期货，我们认为，这不会对集团的盈利产生重大影响。

这是因为股票经纪业务贡献的收益，扣除开支，每年只有约1200万令吉。

但出售所得款项，将使一级资本充足率（CET1）从2022财年次季的17.4%，提高0.6个百分点，至18.0%。

此外，我们预计，隔夜政策利率（OPR）将在下半年上调25个基点，至2%。每加息25个基点，该集团的净利息赚幅（NIM）将增加3至4个基点。

加上SavePlus存款组合的增加，资产收益率上升和融资成本降低，以及在经济重新开放后，第三季新贷款的承销速度将加快，未来息差有更大改善空间，提高资产收益率。

因此，我们将本财年的息差提高10个基点，明财年提高4个基点，并将明后财年核心盈利预测，稍微上调0.9%和0.4%。

由于在复苏配套下，大多数需要援助的借款人已经暂停该援助计划，预计第三季资产质量和拖欠率将保持稳定。

综上所述，我们维持3.8令吉目标价，及“买入”评级。