分析：大马投行研究

目标价：1.99令吉

最新进展

Pecca集团（PECCA，5271，主板工业股）以1配3比例，发行5亿6400万红股，答谢股东的支持。

完成上述企业活动后，总股数将扩大至7亿5200万股。

该发行计划也预计在今年首季完成。

至于发行目的，该公司解释，旨在答谢股东的支持，和促进交易流动性，而上述举措估计不会影响公司盈利，但鉴于总股数增加，难免会稀释每股盈利。

行家建议

截至今年1月6日的5天交易量加权均价（VWAP）3.415令吉为参阅价，Pecca集团在完成红股分配后，公司股价将调整至85.3仙。

我们中和看待这项计划，因为发行红股，确实有助于改善公司股票的流通性，但并不会对公司的基本面带来任何改变。

若按照25至23倍本益比的估值，来计算Pecca集团2022至2023财年的每股净利，该公司的股价与其同同行相比，存在着不合理的溢价表现。

就目前而言，该公司的盈利前景仍然不乐观，而且持续受到国内汽车市场饱和的限制。

综合以上，我们维持“减持”评级，和1.99令吉目标价不变。