分析:大马投行研究
目标价:2.21令吉
最新进展
双威(SUNWAY,5211,主板工业股)在2021年的房产销售达到26亿令吉,超越原定目标22亿令吉约16%之余,按年增长92%。
同时,上述销售额也打破双威过往记录。
行家建议
双威2021财政年业绩将在下月出炉,而我们目前维持盈利预测,尽管该公司的全年房产销售已超越目标。
我们估计,末季收入将占据全年净利的41%。回顾历史,过去两年的末季盈利均最强劲,分别占全年净利的37%和48%。
全年销售如此强劲,归功于新加坡项目的贡献,但受大马财务报告准则15(MFRS15)影响,最早也得在2022财年才能认列盈利。
展望未来,双威计划在2022财年推出总值23亿令吉的项目,按年减少28%。同时将销售目标设在22亿令吉,按年下降16%。
其中,国内项目将占据上述目标的59%;新加坡和中国则个别占29%及12%。
对于拥屋计划(HOC)不延续、原料成本涨高之事,双威保持中和态度。原料价格带来的税前赚幅冲击低于2%。
另一边厢,封锁措施对于休闲、酒店、零售业务的冲击,部分已被办公室业务缓冲。
考量到双威未入账销售达38亿令吉、建筑业务未完成订单有47亿令吉等,我们乐观看待该公司长期发展。
因此,维持“买入”评级,目标价也定在2.21令吉。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股视频】双威-长期发展看俏
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