分析：马银行投行研究

目标价：2.30令吉

最新进展：

AXIS产托（AXREIT，5106，主板产托股）2021财年末季，净利飙涨逾1倍，至9998万2000令吉，并宣布每单位派息2.41仙。

该产托末季营业额年涨9.4%，至6294万2000令吉。

行家建议：

AXIS产托末季的每单位净利达到2.41仙，让全年每单位净利有9.49仙，达到我们全年预测的96%，及市场预估的100%，符合预期。

该产托的核心净利按年增幅也达9%。这主要得益于新增5个投资产业；租客续约带来的租金提高（2021财年平均提高5.6%）；以及出租率提高5个百分点至96%。

不过收购新资产，让该产托融资成本按年走高20%，部分抵消了盈利增长。

AXIS产托也准备重新开发武吉拉惹分销中心2（BRDC2），并将这项发展总值1.3亿令吉的工业产业，租赁予大马虾皮（Shopee）Express，为期15年。

我们喜爱拥有优质工业产业的AXIS产托，并认为单一租户的长期租赁合约，可为该产托提供具有韧性的租金收入。

而且0.31倍的资产负债比，也让该产托有了足够的举债空间。

调高未来两个财年净利预测1%与12%；同时上调目标价至2.30令吉；维持“买入”评级。