分析：马银行投行研究

目标价：1.25令吉

最新进展：

SENTRAL产托（SENTRAL，5123，主板产业信托）2021财政年末季净利，按年萎缩61%至480万令吉，营收则增长2.50%至4044万令吉。

全年来看，该产托净利下跌3%至7025万令吉；累积营收也退步2.68%，报1亿5960万令吉。

行家建议：

SENTRAL产托2021财政年末季核心净利为2050万令吉，按年持平；全年核心净利达8220万令吉，占我们和市场全年预测的102%和113%，符合预期。

我们预计，该公司今年将向一些小型办公室或零售租户，提供最低限度的租金援助。

另外，该公司的投资组合的出租率达到90%，总负债率仅为0.37倍，足以支撑未来的资产收购计划。

由于公司具有长期租赁合约的物业，并预计将提供稳定的租金收入，我们仍看好Sentral产托的中长期盈利前景。

其中，Platinum Sentral、Menara Shell、QB1、QB4、QB2和Tesco大厦，就已占我们今明后财年营收预测52%左右。

因此，我们维持今明财年的净利预测不变，主要得益于大部分办公楼资产的稳定出租率。

综合以上，我们稍微上调目标价2仙，至1.25令吉，并维持“买入”的投资评级。该产托目前也提供强劲的7.5%净周息率。