分析：肯纳格投行研究

目标价：2.65令吉

最新进展：

合成种植（HSPLANT，5138，主板种植股）日前完成将沙巴斗湖7片农业土地，脱售于母公司合成统一（HAPSENG，3034，主板工业股）的交易。

脱售624公顷的土地，让合成种植进账了8490万令吉。

行家建议：

合成种植脱售的土地，仅占公司鲜果串产出的2%，影响有限；但此举让公司手持更丰厚现金。

此次脱售也让该公司收获了2340万令吉的一次性盈利。

这两年的原棕油价格暴涨，让合成种植与其他种植公司一样，收获强劲的现金流；而且合成种植较其他同行相比，有着更具有流动性的资产负债表。

再加上脱手土地到手的8490万令吉现金，我们预计该公司2021财年派发的股息，将按年翻倍至每股14仙，其中年终股息预计将有12.5仙。

而未来两年的股息也预计在10至11仙左右；这相当于近年的周息率可达5至7%。

我们同时也上调了今年全年的原棕油平均价格预测，至每吨3500令吉，并相应调高合成种植的盈利预测。

因此，调高目标价至2.65令吉，同时维持“超越大市”评级。