分析：联昌国际投行研究

目标价：5.80令吉

最新进展：

贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）2022财年第三季净利，按年下挫74%至2亿5906万令吉，但仍宣布每股派息14.80仙。

第三季营业额也按年下跌52.79%，报10亿542万9000令吉。

不过，从首9个月来看，营业额则年增57.41%，至69亿1959万3000令吉；净利飙涨94.34%，至34亿3260万5000令吉。

行家建议：

贺特佳2022财年首9个月净利录得34亿令吉，符合我们的预期，达全年预测的109%，不过，低于市场预期，仅达97%。

由于手套平均售价下滑，以及一次性繁荣税带来3亿7500万令吉的影响，我们预计该公司将在本财年末季将蒙受亏损。

我们预计贺特佳的手套平均售价已在本财年首季触底，但手套买家在补充库存方面仍持谨慎态度，而随着手套领域的供需动态有所改善，即所有制造商的扩张计划有所放缓，一旦平均售价触底，相信情况将有所改善。

目前，该公司的新一代综合手套制造广场（NGC）产能扩张计划也有所放缓，而早前定下的投产目标也有所延迟，主要是供需动态疲软、劳动力短缺和施工延误。

为此，我们将今明后财年的每股净利下调，以反映平均售价和销量下降。

综合以上，我们下调评级至“守住”，而目标价则从原先的6.40令吉，下调至5.80令吉。