分析：马银行投行研究

目标价：7.75令吉

最新进展：

由于变种病毒引发封锁担忧，加上中国进口疲弱限制了需求，原油油轮市场在冬季回暖的预测，未能在去年末季实现。

超大型油轮（VLCC）和Suezmax型油轮去年平均现货运费，创下10年来最差表现，而Aframax型油轮运费也跌至8年低点。

行家建议：

对马国际船务（MISC，3816，主板交通和物流股）有利的是，其油轮具有良好租约对现货比率，可支撑去年末季业绩，我们预计该业务上财年可实现收支平衡。

该公司VLCC、Suezmax和Arframax船只，去年第三季杪的现货租赁敞口分别只有13%、27%和46%。

因此，虽然VLCC在12月现货运输费按月下降32.6%，但该公司现货业务重心的Suezmax和Arframax费用按月小幅上涨，可提供必要支撑。

就算液化天然气和石油领域现货价不温不火，该公司在去年第三季仍录得令人满意的表现，故我们预计如无意外，该公司同样可度过艰难的末季。

尽管Mero3浮式生产储卸油船（FPSO）继续提高净利表现，加上OPEC+近期增产决定，我们不调整财测，等待末季业绩公布。

同时，维持7.75令吉目标价，以及“买入”评级。