分析：MIDF投资研究

目标价：3.80令吉

最新进展：

戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）2022财政年次季净利，按年增长5%至1亿2788万令吉；营收则大涨55%至5亿4449万令吉。

上半年而言，净利按年跌4%至2亿5669万令吉；累积营收则上扬54%，报10亿4995万令吉。

行家建议：

戴乐集团上半年净利有所下滑，归咎于项目成本走高，同时仅占我们全年预测的40%。

上游业务受惠于油价攀高，2022财年次季布兰特原油平均价格，为每桶80美元；中游业务也得益于去年2月投运的边佳兰第5储罐终站。

尽管仍有许多项目正在运行，但依然存在供应链受阻、原料和物流成本走高等风险，这已侵蚀国内业务次季营运赚幅。

同时，国际业务收入虽有所进步，但碍于市场竞争激烈、物流成本加剧，盈利和赚幅双双走低。

展望未来，戴乐集团会继续将边佳兰独立深水石油终站（PDT），打造成亚太区最大石油石化中心。

同时，该公司亦会寻找和开发新服务，来扩大上游业务。

针对2022和2023财年盈利预测，我们维持不变。我们也相信，戴乐集团2022财年下半年业绩，会优于上半年，进而达到我们的全年预测。

维持“买入”评级，目标价定在3.80令吉。