分析：肯纳格投行研究

目标价：1.04令吉

最新进展

柔佛医药保健（KPJ，5878，主板保健股）2021财年末季，净利按年下滑27%至1846万令吉；末季营业额年增10.7%，至6亿8911万8000令吉。

全年来看，营业额年增9.6%，至26亿2684万9000令吉；累计净利仅录得5103万3000令吉，按年大跌53.8%

行家建议

由于低于预期的病患人数，以及更高的税率，柔佛医药保健2021财年核心净利录得5100万令吉，仅达我们和市场全年预测的60% 和84%，低于预期。

另外，在新山拿督翁镇、峇株巴辖、玻璃市和美里的新医院，目前仍处于亏损状态，导致2021财年核心净利按年下降54%。

随着新变种病毒的出现，其他患者将推迟就医，使医院活动缓慢复苏，我们认为，处在酝酿期的新医院，可能继续拖累业绩。

然而，随着商业活动恢复和封锁松绑，医院活动将在年底和明年初逐渐恢复。

基于患者人数减少，以及实际税率从36%上调至 37%，我们将今年财年的盈利预测调低29%。

但目标价从1.01令吉，略微上调至1.04令吉，和维持“跟随大市”评级。